" 유동비율이란? 기업은 1년 안에 갚아야 할 빚을 감당할 수 있을까? "

옴니우스 입니다

유동비율이란? 기업은 1년 안에 갚아야 할 빚을 감당할 수 있을까?

“매출도 늘고 영업이익도 흑자인데 회사가 갑자기 자금난에 빠질 수 있을까요?”

가능합니다.

기업이 아무리 좋은 기술과 많은 자산을 가지고 있어도 당장 갚아야 할 돈이 부족하면 심각한 유동성 위기에 빠질 수 있습니다.

그래서 주식투자자가 재무제표를 볼 때 반드시 확인해야 하는 지표가 바로 유동비율(Current Ratio)​입니다.

회사가 지금당작 돈을 갚을수 있는지 확인 하는법 

유동비율이란?

유동비율은 기업이 1년 안에 현금화할 수 있는 자산으로 1년 안에 갚아야 할 부채를 얼마나 감당할 수 있는지 보여주는 지표입니다.

계산법은 간단합니다.

유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100

예를 들어 어떤 기업의 유동자산이 2,000억원이고 유동부채가 1,000억원이라면,

2,000억원 ÷ 1,000억원 × 100 = 200%

유동비율은 200%가 됩니다.

쉽게 말하면 1년 안에 갚아야 할 빚 100원이 있을 때 단기간에 현금화할 수 있는 자산을 200원 가지고 있다는 의미입니다.

유동자산에는 무엇이 들어갈까?

유동자산에는 대표적으로 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권, 재고자산 등이 포함됩니다.

반대로 유동부채에는 매입채무, 단기차입금, 1년 이내 상환해야 하는 차입금 등 단기간에 지급해야 할 의무가 포함됩니다.

따라서 유동비율이 높을수록 일반적으로 단기적인 채무상환 능력이 상대적으로 좋다고 해석할 수 있습니다.

유동비율 100%면 안전할까?

유동비율이 100%라는 것은 유동자산과 유동부채가 같다는 뜻입니다.

하지만 100%를 넘었다고 무조건 안전하고, 100% 아래라고 반드시 위험한 것은 아닙니다.

과거에는 200% 정도를 안정적인 기준으로 설명하는 경우가 많았지만 실제 기업 분석에서는 업종과 사업구조를 함께 봐야 합니다.

현금 회전이 빠르고 매일 안정적인 매출이 발생하는 기업은 비교적 낮은 유동비율로도 운영할 수 있습니다.

반대로 경기 변동이 심하거나 재고가 많고 매출채권 회수가 느린 기업은 높은 유동비율을 가지고 있어도 실제 현금사정이 좋지 않을 수 있습니다.

따라서 절대적인 숫자보다 같은 업종의 경쟁기업 및 해당 기업의 과거 수치와 비교하는 것이 중요합니다.

유동비율이 높다고 무조건 좋은 것은 아니다

여기서 초보 투자자가 많이 놓치는 부분이 있습니다.

유동자산 2,000억원 가운데 현금이 100억원이고 재고자산이 1,500억원이라면 어떨까요?

장부상 유동비율은 높지만 재고가 팔리지 않는다면 당장 빚을 갚을 현금은 부족할 수 있습니다.

매출채권도 마찬가지입니다.

받아야 할 돈이 아무리 많아도 거래처의 상황이 나빠져 회수가 늦어지면 실제 현금으로 사용할 수 없습니다.

따라서 유동비율을 볼 때는 유동자산의 구성까지 확인해야 합니다.

그래서 당좌비율도 함께 봐야 한다

유동비율의 약점을 보완하기 위해 사용하는 지표가 당좌비율(Quick Ratio)​입니다.

당좌비율은 유동자산 가운데 상대적으로 빠르게 현금화하기 어려울 수 있는 재고자산 등을 제외해 단기 지급능력을 좀 더 보수적으로 확인하는 지표입니다.

예를 들어 유동비율은 180%인데 당좌비율이 크게 낮다면 유동자산 중 재고가 상당한 비중을 차지하고 있을 가능성을 살펴볼 필요가 있습니다.

투자자가 특히 조심해야 할 신호

기업의 유동비율이 한 번 낮아졌다는 이유만으로 부실기업이라고 판단해서는 안 됩니다.

오히려 중요한 것은 추세입니다.

예를 들어,

200% → 160% → 120% → 90%

처럼 몇 년 동안 계속 하락한다면 원인을 찾아봐야 합니다.

동시에 단기차입금은 증가하고 현금은 감소하며 영업현금흐름까지 악화되고 있다면 더욱 주의해야 합니다.

회사가 부족한 현금을 계속 빚으로 메우고 있을 가능성이 있기 때문입니다.

투자자가 함께 확인할 5가지

첫째, 현금 및 현금성자산
실제로 사용할 수 있는 현금이 충분한지 확인합니다.

둘째, 단기차입금
1년 안에 갚아야 하는 금융부채가 급증하는지 봅니다.

셋째, 영업현금흐름
본업에서 실제 현금이 들어오고 있는지가 중요합니다.

넷째, 재고자산과 매출채권
매출보다 지나치게 빠르게 증가한다면 현금흐름 악화 가능성을 확인해야 합니다.

다섯째, 당좌비율
유동비율과 함께 비교하면 단기 지급능력을 좀 더 구체적으로 볼 수 있습니다.

핵심 정리

유동비율은 단순하지만 기업의 재무건전성을 확인하는 데 매우 유용한 지표입니다.

유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100

하지만 숫자가 높다는 이유만으로 좋은 기업이라고 판단해서는 안 됩니다.

유동자산 안에 현금이 많은지, 팔리지 않는 재고가 많은지, 회수가 어려운 매출채권이 늘어나고 있는지​까지 확인해야 합니다.

특히 투자자가 기억해야 할 것은 기업이 흑자를 내면서도 현금 부족으로 어려움에 빠질 수 있다는 사실입니다.

그래서 재무제표를 볼 때는 매출과 영업이익만 보지 말고,

유동비율 → 당좌비율 → 단기차입금 → 영업현금흐름

순서로 함께 확인하는 습관을 들이는 것이 좋습니다.

기업의 생존을 결정하는 것은 장부에 적힌 이익만이 아닙니다.

“오늘 돈을 얼마나 벌었느냐”만큼 중요한 것이 “내일 갚아야 할 돈을 실제로 갚을 수 있느냐”입니다.

이것이 투자자가 유동비율을 반드시 확인해야 하는 이유입니다.